近期美农生物（301156）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

经营业绩

美农生物（301156）在2025年一季度实现营业总收入9985.25万元，同比上升1.99%；归母净利润888.34万元，同比下降7.31%；扣非净利润849.46万元，同比下降5.4%。这表明公司在营业收入略有增长的同时，盈利能力有所下降。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为28.16%，同比减少1.06个百分点；净利率为8.9%，同比减少9.12个百分点。每股收益为0.06元，同比减少4.85%。这些数据显示出公司在成本控制和盈利水平方面面临一定压力。

费用情况

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1453.71万元，三费占营收比为14.56%，同比增加7.25%。费用的增长可能对公司利润产生了一定影响。

资产负债状况

值得注意的是，公司的应收账款达到7210.97万元，占最新年报归母净利润的比例高达145.43%，显示出公司可能存在较大的应收账款回收风险。同时，货币资金为2.77亿元，同比减少26.66%，而有息负债大幅减少至7.32万元，同比减少96.16%。

股东权益

每股净资产为5.23元，同比减少27.14%，反映出股东权益的缩水。每股经营性现金流为0.22元，同比增长16.85%，显示出公司在经营活动中的现金流量有所改善。

商业模式与融资分红

公司自上市以来，累计融资总额为4.70亿元，累计分红总额为1.10亿元，分红融资比为0.23。公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动，需进一步关注这种商业模式的可持续性。

综上所述，美农生物2025年一季度的业绩表现较为平淡，尤其是在盈利能力下滑和应收账款高企的情况下，投资者应密切关注其后续发展。

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